FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：十八大将开幕，不确定性再度增加，市场情绪波动加剧，大盘反弹脚步暂缓。面对2150点一带强阻力位，是一蹴而就还是无功而返？

香港的银行、股市以及地产都可能受到热钱涌入影响。香港特区政府正采取措施予以应对。目前不仅需要查明热钱是从哪里来的，还有必要弄清热钱流向了哪里。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：10月PMI进一步强化经济四季度企稳回升预期，A股重返上行格局。经济见底已得到多项数据确认，但经济回升力度仍需后续数据印证。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股10月月线收阴，不过从收官日大盘表现看，让投资者看到了希望，而这种希望是建立在利好预期及经济数据进一步确认经济底的基础上。

随着经济低迷导致许多企业推迟付款，中国公司在过去一年中应收账款平均增加60%。中国信贷质量体系不透明，解决欠款纠纷机制不完善，可能会加剧欠款现象。

上市首日，复星医药股价跌破发行价，表明郑州煤矿机械集团、中国人保等仍希望于年内在香港上市的中资集团，正面临不那么友好的市场环境。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：受央行巨量逆回购提振，A股盘中一度拉升，但资金跟风意愿不强，导致大盘重归平静。股指波动受限，维稳行情特征显露无遗。

中国四大银行的每股收益与股价比都不低于16%，比三年前高出不止一倍，也高过大多数发达国家银行。分析师认为，这说明中国银行业正为某种风险向投资者提供补偿。

李嘉诚家族控股的长江实业(Cheung Kong Holdings)股价下跌4.7%；亚洲市值最大的房地产开发商新鸿基地产(Sun Hung Kai Properties)下跌5.1%；恒基兆业地产(Henderson Land Development)下滑6.4%。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：虽然市场表面平静，无成交无波动无热点，但场内参与者无不保持着高度警觉，静悄悄的盘面下究竟蕴含什么？是风险还是机会？

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：本周一直延续的盘整格局终于在周五打破。今日A股突然大幅下挫，技术形态上出现破位态势，宣告1999点以来的反弹基本终结。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：热点缺失、成交低迷、跌停家数增加，显示大盘有所转弱。但考虑到经济企稳概率加大，十八大召开，指数平稳运行仍是近期主基调。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：既有欧美股市大跌的不利环境，也有10月汇丰PMI初值持续回升的利好因素，在短期市场无明确方向指引时，投资者一动不如一静。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股尾盘杀跌，市场做多热情受到冲击。目前走势仍仅能定义为超跌后的修复性反弹，由于临近十八大，还含有一定维稳成分。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：短期看，如果股指能放量成功挑战2150点一带压力区，则后市A股本次反弹空间有望被打开，否则大盘难免再次反复震荡蓄势。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：当前不少投资者甚至市场人士总爱给行情定性，但是笔者认为，无论如何给行情定性，都是对表象的解读。而行情背后，却有更多深层次的内容。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：9月中国宏观经济数据好于预期，经济将于四季度回升的预期得到强化，A股做多热情再度被点燃，周期股与题材股出现共舞局面。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：周四即将公布的9月份经济数据，对投资者情绪和场内资金的信心形成一定干扰，A股市场再度陷入了无热点、无成交、无波动的三无格局中。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股成交量持续低迷，虽三季度业绩预增板块表现活跃，但在宏观数据公布前，市场谨慎情绪较浓，多空双方呈现拉锯战。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：连续三日收阴，反弹夭折或调整后延续成为关注焦点，随着政策效用递减及技术性修复，基本面再度成为决定大盘后市方向的核心因素。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：相对于外围市场的动荡，A股近期可谓处乱不动。鉴于当前处于维稳期，在政策暖风频吹下，A股有望形成由局部热点支撑的平稳走势。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：连续两日收阳后，面对短线获利盘及前期套牢盘的双重压制，大盘今日选择回调休整。这是否意味着股指已运行到本次反弹末端？

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：投资者应当继续以超跌后的修复性反弹看待此轮行情，鉴于当前市场赚钱效应较强，投资者或应轻指数、重个股。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：沪深两市双双大幅反弹，强劲表现令人欣喜，这不仅基于中国经济出现的四季度企稳迹象，还源自于市场自身的修复性力量。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：受多空因素影响，十月首个交易日未能迎来开门红。不过十八大前的“维稳”情绪和经济企稳信号意味着后市反弹仍有望延续。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：近期稳增长信号频频发出，四季度中国国内经济回升程度将好于三季度，A股存在反弹行情，但反弹仅仅是技术上的，并非趋势性的。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：今日A股继续震荡反弹，不管是十八大召开前的维稳行情，还是连续下跌后的技术性反弹，总之避免了月K线五连阴的尴尬局面。

数据显示中国ETF管理的资产8月底已达388亿美元。主要推动因素是，监管部门决定批准推出跨境实物资产ETF，以及可同时投资上海和深圳市场的境内跨市场ETF。

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：面对极可能出现月K线五连阴的窘境，在政策面消息面并无任何实质性利好的背景下，A股市场突然“起死回生”，到底意味着什么？

FT中文网投资与财富管理编辑冯涛：A股今日盘中终于跌破2000点，市场探底似乎已成共识。但在底部真正形成之前，投资者的操作始终摆脱不了买早或者卖晚的命运。